Utspädd vinst per aktie - Utspädd EPS AVSKRIVNING Utspädd vinst per aktie - Utspädd EPS Utspädd EPS tar hänsyn till vad som skulle hända om utspädande värdepapper utövades. Utspädningsbara värdepapper är värdepapper som inte är stamaktier men kan konverteras till stamaktier om innehavaren utövar det alternativet. Om omvandlad, utspädande värdepapper ökar effektivt det vägda antalet utestående aktier, vilket i sin tur minskar EPS, eftersom beräkningen för EPS använder ett vägt antal aktier i nämnaren. Betydelsen av EPS EPS är en mycket viktig åtgärd som används för att bedöma en företags finansiella hälsa. När du redovisar finansiella resultat är intäkter och EPS två av de vanligaste värdena. I sina resultatrapporter redovisar företagen både primär och utspädd EPS, men fokus ligger i allmänhet på den mer konservativa utspädda EPS-åtgärden. Utspädd EPS anses vara en konservativ metrisk eftersom den indikerar ett worst case-scenario i form av EPS. Det är högst osannolikt att alla som innehar optioner, teckningsoptioner, konvertibla preferensaktier etc. skulle konvertera sina aktier på en gång. Samtidigt, om det går bra, finns det en god chans att alla alternativ och konvertibler kommer att konverteras till vanligt lager. En stor skillnad i företagets EPS och utspädd EPS kan indikera en hög potentiell utspädning för aktierna i Companys, ett attribut som nästan enhälligt ses negativt av både analytiker och investerare. Ett viktigt tillvägagångssätt är att EPS endast måste rapporteras av offentliga företag. EPS redovisas i en offentlig bolags resultaträkning. Gemensamma utspädningsbara värdepapper Konvertibelt föredragna aktier, optioner och konvertibla obligationer är vanliga typer av utspädande värdepapper. Konvertibelt föredraget lager är en föredragen del som kan konverteras till en gemensam del när som helst. Optionsoptioner är vanliga anställningsförmåner, särskilt för ledande befattningshavare. Optionsoptioner ger innehavaren rätt att köpa stamaktier till ett bestämt pris vid en viss tidpunkt. Konvertibla obligationer liknar konvertibelt föredragna aktier, eftersom de konverteras till stamaktier till de priser och tider som anges i deras kontrakt. Alla dessa värdepapper, om de utövas, skulle öka antalet utestående aktier och skulle därför minska EPS. Basisk vinst per aktie kontra utspädd vinst Investeringslektion 4 - Analysera resultaträkningen Utspädd vinst per aktie eller utspädd EPS som det ofta är Kallas, är en mer exakt version av hur mycket vinst som finns kvar för dig, ägaren, för varje aktieandel du har i ett företag. Walker och WalkerGetty Images Uppdaterad 28 december 2016 Nästa steg i vår lektion om analys av resultaträkningen är en diskussion om skillnaden mellan grundinkomst per aktie eller basisk EPS och utspädd vinst per aktie eller utspädd EPS. Detta är ett särskilt viktigt område för dina aktieinvesterare, för om du är försiktig kan du sluta använda fel EPS-siffror och därmed sluta med ett vilseledande pris-till-vinstförhållande. PEG-förhållande. Och utdelningsjusterat PEG-förhållande. Förstå skillnaden mellan grundläggande EPS och utspädd EPS När du dyker in i resultaträkningen för ett företag måste du göra det på två nivåer. Den första tittar på hela verksamheten. Namnlösa: Hur lönsam är företaget som helhet Den andra undersöker vinsten per aktie. Kom ihåg att börshandlade företag skärs upp i enskilda bitar med var och en av de bitarna som representerar en del av den övergripande äganderätten. Hur mycket av inkomst efter skatt som varje enskild del av företaget berättigar till För den enskilda investeraren är den sistnämnda siffran det som verkligen räknas. Om ett bolag genererar mer och mer vinst varje år, men väldigt lite av den extra vinsten är vägen till aktieägarna på grund av utspädning på grund av nya aktieemissioner för fusioner och förvärv, aktieoptioner ges till ledning eller utspädning Värdepapper som teckningsoptioner eller konvertibelt föredragna aktier. Företagets välstånd betyder inte mycket eftersom det fortfarande kan vara en fruktansvärd investering. Det här är ett ganska vanligt problem och en man kommer säkert att upptäcka oftare än inte. Egentligen aktieägarvänliga ledningsgrupper fokuserar på resultat per aktie och prioriterar det över företagets storlek. De förstår att varje gång en ny aktie utges, säljer de befintliga ägarna i själva verket några av sina nuvarande affärstillgångar och ger den upp till den som erhåller den andelen. Lyckligtvis har de revisorer som utvecklar GAAP-reglerna för finansiella rapporter som finns i årsredovisningen och 10-K-arkivering uppnått en lösning. Det är inte perfekt, och det tar inte allt, men det är ett bra ställe att börja. De bestämde sig för att två siffror per aktie per aktie ska visas av företag i deras upplysningar. Den första är känd som Basic EPS. Grundresultatet per aktie är en rakt framåtriktad beräkning som försöker ta in nettoresultatet för vanliga aktier under en period och dela upp det med det genomsnittliga antalet utestående aktier för samma period. Till exempel om ett företag hade 100 000 000 nettoinkomst för stamaktier under det senaste räkenskapsåret och det började det året med 20 0000,00 aktier utestående och slutade det året med 15 000 000 utestående aktier skulle grundpremieberäkningen Vara 100 000 000 (20 000 000 43 15 000 000 2) eller 5,71. Den andra kallas förspädd EPS. Förtunnat vinst per aktie justerar resultatet per aktie per aktie genom att inkludera all eventuell utspädning som, om den utlöses till nuvarande priser och villkor, skulle resultera i att det redovisade resultatet per aktie är lägre än vad de annars skulle ha varit. Med hjälp av vår tidigare illustration, om det fanns 5 000 000 aktier av aktier som skulle kunna utfärdas när som helst på grund av en konvertibel säkerhet som innehas av en tidig investerare som är berättigad till omräkning till ett pris som är lägre än det nuvarande marknadspriset, skulle formeln behöva Att redogöra för det. Utspädd EPS skulle vara 100 000 000 (20 000 000 43 15 000 000435 000 000 2), eller 4,44. Några tankar om att använda utspädd EPS vid analys av ett företag En sak att tänka på om förtunnad EPS, som vi kommer att diskutera senare i den här lektionen, är det faktum att anti-utspädande omvandlingar inte ingår i beräkningen. Anledningen till detta är att det skulle öka vinsten per aktie, vilket troligen inte kommer att hända i den verkliga världen (vilken sanningsperson skulle utöva ett undervattensalternativ eller konvertibel säkerhet till ett pris som får dem att betala mer än de kan få om de Gick till den öppna marknaden och köpte aktier). Detta innebär att för att ge en illustration är undervattensoptionerna inkluderade i beräknad utspädning av EPS, men aktieoptioner som är berättigade till konvertering och har ett aktiekurs under nuvarande marknadspris är. Från en praktisk synvinkel, när du förstår detta, blir konsekvenserna tydliga: Om ett företag har mycket potentiell utspädning på sina böcker, och aktiekursen sjunker sedan antingen på grund av en företagsspecifik situation, en lågkonjunktur eller ett brett lager Marknadskollaps, kan all denna utspädning försvinna från beräknad utspädning av EPS. Om du inte tar hänsyn till det faktum att högre framtida lagernivåer plötsligt kommer att introducera all denna utspädning, kan ditt projicerade resultat vara långt ifrån varumärket, vilket gör att du har överbetalt för verksamheten. I viss utsträckning, så långt som aktieoptionerna går, om börskursen förblir deprimerad under en längre tid, kommer vissa optioner att löpa ut, men det är vanligtvis kallt komfort eftersom förvaltningen sannolikt kommer att utfärda nya aktieoptioner till lägre pris . En allmän tumregel att komma ihåg är att utspädd EPS alltid kommer att vara lägre än Basic EPS om bolaget genererade vinst eftersom vinsten måste delas upp mellan flera aktier. På samma sätt, om ett företag drabbas av en förlust, kommer utspädd EPS alltid att visa en lägre förlust än Basic EPS eftersom förlusten sprids över fler aktier. När jag först skrev denna lektion tillbaka 2001 eller 2002 använde jag siffror från ett tekniskt företag, Intel, i efterdyningarna av dot-com-bommen som visade allt detta. De är en så bra illustration av allt som vi har diskuterat att jag kommer att hålla dem på plats, eftersom det inte ger någon särskilt användbar insikt om att chansa dem till nyare siffror. Titta på diagrammet I39ve anbringat på botten av den här sidan, notera att år 2000 skillnaden mellan Intels grundläggande EPS och utspädd EPS runt omkring 0,06. Om du anser att företaget hade över 6,5 miljarder utestående, inser du att utspädningen tog mer än 390 miljoner i värde från investerarna och ger den till ledning och anställda. Det var en stor summa pengar. Senare 2001, då marknaderna fortsatte att kollapsa, gick mycket av aktieoptionerna under vattnet och därmed förångades effekten temporärt vid beräkningen av utspädd EPS. Tabell INTEL-1 Intel Utdrag - 2001 årsredovisning Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet Vad är formeln för beräkning av utspädd vinst per aktie Beräkning av utspädd vinst per aktie är ett sätt att redovisa alla aktier som ett företag kan utfärda. Resultat per aktie (EPS) är en gemensam finansiell metod som används för att uttrycka lönsamheten för ett företag. För att kunna ta hänsyn till alla företags skyldigheter som kan leda till utfärdande av ytterligare aktier kan utspädd vinst per aktie vara mycket bättre att använda. Din mäklare kan hjälpa dig att bestämma EPS på dina investeringar - men om du inte har en ännu, gå vidare till vårt Mäklarecenter. Och bra hjälpa dig att komma igång. För nu, heres vad utspädd EPS är och hur man beräknar det. Vad är utspädd EPS En företags resultat per aktie eller EPS är helt enkelt företagets totala intäkter minus eventuella preferensutdelningar dividerat med antalet utestående aktier. Obs! För noggrannhet är det bäst att använda ett vägt genomsnitt av bolagets utestående aktier för perioden. Men det här målar inte en helt korrekt bild av företagets ekonomiska situation. Många företag har andra befintliga förpliktelser som kan leda till att ytterligare aktier utfärdas. Om ett företag emitterar optionsoptioner till sina anställda eller har några utestående obligationer som kan konverteras till stamaktier kan det leda till utfärdande av fler aktier - och utspädning av befintliga aktieägare. Av denna anledning kan det vara mer användbart att uttrycka finansiella mätvärden som EPS genom att använda det fullständigt utspädda aktieantalet, det vill säga antalet aktier som skulle existera om alla dessa förpliktelser var uppfyllda. För att beräkna utspädd EPS ändrar vi andelstalet i EPS-formel för att ta hänsyn till de extra aktierna. Hur man bestämmer effekten av optioner Utspädda aktier kan vara knepiga att beräkna, särskilt när det gäller aktieoptioner, vilket är den vanligaste skyldigheten att emittera aktier som företag möter. I grund och botten, när ett företag utfärdar aktieoptioner till ett visst övningspris (strike), behöver du bara redogöra för alternativets inneboende värde och hur mycket lager som kan köpas med den summa pengar. Först multiplicera antalet utgivna aktieoptioner med lösenpriset. Detta berättar hur mycket som ska betalas för att utöva alternativen. Därefter dela upp det resultatet med aktiens nuvarande marknadspris för att bestämma hur många aktier som kan köpas för optionerna. Slutligen subtrahera denna siffra från antalet utestående optioner för att bestämma de överskjutande aktier som skulle behöva utfärdas för att uppfylla dessa förpliktelser. Det här är det antal du lägger till i utestående antal aktier för att bestämma antalet aktier som kan existera om alternativen utövades. Ett exempel Vi säger att ett företag tjänar 1 miljon och har 10 miljoner utestående aktier och inga preferenserade utdelningar att betala. En grundläggande beräkning visar en EPS på 0,10. Tänk också att aktier handlar för 20 och bolaget har emitterat 1 miljon optioner för att köpa aktier till 15. Med hjälp av ovan beskrivna metod kan vi beräkna antalet utspädda aktier så här: och sedan kan utspädd EPS beräknas med detta resultat : Den här artikeln är en del av The Motley Fools Knowledge Center, som skapades baserat på den samlade visdomen hos en fantastisk gemenskap av investerare. Vi älskar att höra dina frågor, tankar och åsikter i Kunskapscentret i allmänhet eller den här sidan i synnerhet. Din inmatning hjälper oss att hjälpa världen att investera, bättre maila oss på knowledgecenterfool. Tack och lur på Testa några av våra dumma nyhetsbrevtjänster gratis i 30 dagar. Vi dårar kanske inte alla håller samma åsikter, men vi tror alla att med tanke på ett brett spektrum av insikter får vi bättre investerare. Motley Fool har en informationspolicy. Hur man investerar i aktier Utspädda vinst per aktie Utspädat vinst per aktie, eller utspädd EPS, är en företags nettoinkomst dividerad med summan av sina genomsnittliga aktier och andra konvertibla instrument. En företags nettoomsättning finns i resultaträkningen. Ett företags genomsnittliga andelar avser det vägda genomsnittet av stamaktier under året. Vikten av varje faktor skulle vara hur lång tid varje mängd stamaktier är utestående. Som ett enkelt exempel, anta att ett företag har 100 utestående stamaktier i 9 månader och 120 utestående stamaktier i 3 månader. Vikten av 9 månader och 3 månader skulle vara .75 respektive .25. Detta representerar 34s av ett år och 14 år av ett år. Formeln för genomsnittlig andel av det utspädda resultatet per aktie för detta exempel skulle således vara 75 (100) .25 (120), vilket skulle motsvara ett vägt genomsnitt av 105 stamaktier för hela året. Övriga konvertibla instrument och utspädd EPS Termen konvertibla instrument avser eventuellt finansiellt instrument som eventuellt kan omvandlas till gemensamma aktier. Som referens kan några exempel på konvertibla instrument som kan beaktas i den utspädda vinst per aktieformeln vara aktieoptioner och konvertibla preferenser Lager, men det finns många andra och vad som helst än att tillgången ska konverteras till en gemensam del kan ingå. Användning av utspädd EPS Den utspädda vinsten per aktie används av investerare som ersätter vinst per aktie för redovisning av finansiella instrument som kan konverteras till aktier. Denna konservativa metod för att beräkna vinst per aktie kan användas istället för den enkla EPS-formeln eftersom alla konvertibla instrument kan konverteras när som helst vilket kan leda till att de verkliga händelserna i stor utsträckning avviker från de enkla EPS-framtida uppskattningarna. Detta är särskilt viktigt att överväga när andra finansiella formler använder vinst per aktie i sina beräkningar.
No comments:
Post a Comment